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三季度宏觀數據前瞻:基建投資企穩托底經濟,房地產投資繼續放緩

第一財經 2019-10-04 12:08:52

專家認為,年內中國經濟韌性不斷增強,下行風險整體可控

國家統計局將于10月18日發布三季度宏觀經濟“成績單”。

投資方面,專家預計三季度固定資產投資增速將小幅回落。投資數據呈現出結構分化,基建投資小幅加快,制造業投資和房地產投資繼續放緩。

中原銀行首席經濟學家、中國國際經濟交流中心學術委員會委員王軍對第一財經記者表示,三季度以來固定資產投資在趨勢性下滑后仍未有企穩跡象,制造業投資逐級走低,預計三季度固定資產投資增速將小幅回落至5.4%。

中國銀行研究院發布的《中國經濟金融展望報告》顯示,地方政府專項債將在9月底發放完成,10月底撥付到項目,隨著專項債逐步形成實物工作量,以及2020年額度的提前使用,基建投資未來有望實現穩中有升,對投資增速產生拉動效應。

上述報告認為,制造業投資下行壓力依然存在,當前需求回暖緩慢,制造業經營效益下滑制約投資增長。受房地產調控政策趨緊、房企融資收緊影響,四季度土地市場和樓市降溫預計將延續,房地產投資增速或將進一步回落。

國家統計局發布的數據顯示,1-8月份,全國固定資產投資(不含農戶)400628億元,同比增長5.5%,增速比1-7月份回落0.2個百分點。

分領域看,基礎設施投資增長4.2%,比1-7月份加快0.4個百分點;民間投資236963億元,增長4.9%,比1-7月份回落0.5個百分點。

國家統計局新聞發言人付凌暉9月16日在國新辦新聞發布會上回答第一財經記者提問時表示,基礎設施投資保持較快增長有不少有利條件,國家進一步加大對基礎設施投資的支持力度。增加專項債的發行,將明年部分新增專項債額度今年提前發行,有利于支撐基礎設施投資的增長。

付凌暉強調,總的來看,中國基礎設施發展還有很大潛力。從數據來看,目前人均基礎設施存量水平相當于發達國家的20%-30%,在民生領域、區域發展方面,還有大量的基礎設施投資需求。

穩投資依然是經濟穩增長重要舉措,其中政府主導的有效基礎設施建設投資是關鍵一環。9月4日召開的國務院常務會議,部署精準施策加大力度做好“六穩”工作;確定加快地方政府專項債券發行使用的措施,帶動有效投資支持補短板擴內需。

摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊對第一財經記者表示,基建投資企穩為年內經濟托底。隨著專項債額度的提前下發,預計財政政策對經濟的托底效應仍將增強,而銀行在央行貨幣政策操作支持下對專項債項目配套融資的力度也會繼續增強。整體來看,年內中國經濟韌性不斷增強,下行風險整體可控。

房地產投資方面,1-8月份,房地產開發投資84589億元,同比增長10.5%,增速比1-7月份回落0.1個百分點,仍維持了較高水平,對固定資產投資增速的穩定形成一定支撐。

萬博新經濟研究院副院長、營商環境中心主任劉哲接受第一財經記者采訪時表示,受到前期逆周期調節政策的刺激,基礎設施建設增速有所加快,但房地產開發投資已經連續三個月下行,傳統房地產業已經不能成為支撐中國經濟的持續增長的動力。

章俊認為,在政策調控下,房地產開發商融資環境陸續收緊,地產投資增速大概率維持下,當前政策工具箱充足,不需要以放松房地產為代價來提振經濟。

三季度以來,制造業投資增速也有所回落。1-8月份,工業投資同比增長3.3%,增速比1-7月份回落0.5個百分點。其中,制造業投資增長2.6%,增速回落0.7個百分點;制造業投資中,技術改造投資增長9.5%,增速高于全部制造業投資6.9個百分點。

章俊告訴第一財經記者,企業中長期融資結構的改善也意味著制造業投資不存在大幅下滑的基礎。

責編:秦新安

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